卢锋：我国
房地产商场路在何方？
房地产围墙广告 就一线城市房价来看，长时间的方针需求反思
房地产传统供地准则的局限性，加深知道和探究
房地产供应侧结构性变革的紧迫性，进步商场供地调整和反响才能。
文|卢锋（北京大学国家发展研究院教授）
我国的
房地产商场，实际上在前一段时间呈现了回落，并被看作了全部我国经济的回落。可是到了今年年初，
房地产报价呈现了明显的整体性的正添加，环比的数据也在支撑这么一个判别。
关于这个问题，我以为有两点需求留意：第一，这次的上升，在不一样的城市群是不一样的，分解很严重。比方，1月份一线城市同比增速现已飙升至挨近
24%，而二线城市大概是2.5%，三线城市依然在负添加，一二三线城市冰火两重天，不一样非常大；第二，进一步剖析一线城市的飙升，彼此的状况也有不一
样，基本上可分三类，
广州和北京的同比增速相对对比低，在10%左右，
上海处于第二队伍，为18.2%，
深圳状况对比惊人，增速高达52.7%。
上述是同比的数据，环比的数据相同呈现这种特征。环比数据的这种改变意味着，假如没有一个外部力量使之发生改变的话，这种形势会进一步发展。伴随着
20%到50%的增速，
房地产商场会如何？这一问题必然会带来很多谈论，其间大多数可能是一些质疑的、批判的、乃至对比尖利的非难。曾有个专家几乎是用毒
瘤或者癌症这么的词语来描述房价上升的不合理性。
这些批判有必定的道理，但我以为，仍是应当镇定剖析如今状况发生改变的背面到底有什么原因。在我看来，其背面原因是多重的。首要，从供应侧来看，近年
来政府主导的住所土地供应在大幅度削减，这从供应面致使了房价上涨。其次，稳健略偏宽松的微观环境，有利于
房地产商场企稳上升。特别是对于前一段时间房地
产的困难，包含央行、住建部、银监会、财政部密布出台了四轮影响方针，包含信贷、公积金、营业税以及证券化等都对推进
房地产的复苏起到了主要的效果。第
三，股市不振，本来很多炒股的资金流向
房地产。此外，互联网金融的“立异”，比方首付贷等也助推了房价高升。
别的，还应当特别留意一个变量，即我国土地供应准则。我国经济坚持较高速度添加，人员、财富等向大城市会集是必然规律。一线城市
房地产需求量大，可是
由政府主导的土地供应并没有极好地习惯这一需求。最直接的表现就是，一线城市的供地不一样程度地削减。以
上海为例，2011年以后土地供就逐步降
低，2015年的土地供应不到2011年一半。事实上不仅是
上海，北上广深四个城市曩昔两年土地供应均匀比前几年降低了25%到30%。今年前两个月的土
地供应还在进一步降低。
归纳思考这么多因素，虽然这轮房价上涨对比出人意料，但也是能够了解的。
这轮上涨上升在方针面会带来什么样的改变？一个干流的观念是，虽然
房地产去库存任务艰巨，下行压力大，但我国仍处于一个工业化和城市化的高速推进期，
房地产商场需求仍是存在的，但房价涨得过快过猛，不可持续。我国财物货币化加深的一起，呈现一些部分的财物泡沫化，会对微观经济会带来负面影响，乃至对企
业家精神形成某种晦气的侵蚀。
就一线城市房价来看，除了调整金融方针外，在短期，需求调整
房地产的方针，有对于性地采纳一些措施来遏止房价过快上涨，特别是要添加一线城市的土地供
地。长时间的方针则要反思
房地产传统供地准则的局限性，加深知道和探究
房地产供应侧结构性变革的紧迫性，进步商场供地调整和反响才能，可探究
乡村的经营性
建设用地，跟城市建设用地同地同价，独立向城市供应；也能够思考农人的宅基地是不是能够作为辅助性的供地途径，以此添加供应弹性。
（注：这篇文章由本刊记者刘彦华在对作者采访基础上整理而成，仅代表作者个人观念）
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