江苏连云港墙体广告  连云港公 布2015年3季报，公司前3季度完结运营收入9.41亿，同比跌落17.27%,毛利率同比添加2.16个百分点至24.41%,归属于母公司的净利润 0.44亿，同比跌落45.68%,EPS为0.044元。第3季度，公司营收同比跌落17.12%至3.14亿，毛利率同比添加4.89个百分点至 25.59%,归属于母公司的净利润同比跌落60.42%至0.12亿，EPS为0.012元。
　　事情谈论
　　高弹性本钱致毛利率改进，投资江苏连云港墙体广告收益恶化连累净利下行。3季度，公司运营收入同比跌落17.12%,毛利率同比添加4.89个百分点至25.59%,首要原 因是港口吞吐量下滑连累营收下行，可是由燃料费和外租劳务等构成的运营本钱弹性较大，跌幅大于营收，致使毛利率有所改进。终究，3季度完结净利润同比跌落 60.42%,较上半年37.38%的跌幅明显扩展。其间，投资收益同比跌落53.80%,贡献净利润近半数跌幅。在港际竞赛剧烈和矿运大船化江苏连云港墙体广告趋势下，港 口吞吐量分流和停靠的中小型船削减是致使子公司运营恶化的首要原因。1-3季度单季度EPS别离为：0.01元、0.02元和0.01元。
　　前3季度营收无明显改进。公司前3季度运营收入和本钱同比别离跌落17.27%、19.57%,营收跌幅与上半年17.34%的跌幅基本相等，毛利率小幅 添加2.16个百分点至24.41%。同时，江苏连云港墙体广告毛利同比跌落0.23亿，而净利润同比跌落0.38亿（-45.83%）。
　　集装箱吞吐量低速添加。1-9月，公司参股的新东方货柜码头集装箱吞吐量同比跌落2.0%,与上半年同比跌落2.0%相相等，但较全国4.9%的整体增速有必定距离。其间，新东方货柜码头3季度集装箱吞吐量同比跌落2.0%。
　　保持“增持”评级。公司的亮点首要来自：1）连云港港口控股集团有限公司组成过程中将完结本地的港口结合；2）中日韩自由贸易区商洽从头进入轨迹。咱们预计公司2015-2017年的EPS猜测别离为0.05元、0.07元和0.10元，保持对公司的“增持”评