云南墙体广告发布 该
公司停业总收入不断持续增长，但现金流数据却持续减少，而且差额宏大。而烟草行业受制宏观环境收紧也是变量
随着国际卫生组织经过《烟草条约》等对烟草行业的限制性规则，以及人们安康认识不时加强，将来中国卷烟总需求增出息一步将放缓以至停滞，而烟草配套企业却仍在打上市擦边球。
日前，
云南创新新资料股份有限
公司（下称“
云南创新”）首发申请获经过。据招股书显现，
云南创新拟在深交所公开发行新股不超越3348万股，发行后总股本不超越1.34亿股，主承销商为招商证券。
业内人士在承受《投资时报》记者采访时表示，“
云南创新背靠烟草业大树，但产品实践产能应用率并不高。再加受骗下烟草业日益萎缩，
公司财务危机频现，其募投扩产必要性更值得商榷。同时，该企业还存在家族控股超65%、主要客户散布集中、营收与现金流差额大和募资扩产将来收益不佳等诸多的风险应战。”
家族控股超65%
云南创新
公司主要担任各类卷烟包装盒、各种规格屋顶包和无菌砖，以及无菌枕包和各品种型的
药品包装盒的消费、研发和销售。
据
公司招股书显现，
云南创新
公司前身为2001年成立的
玉溪创新工贸
公司，2003年改名为
云南玉溪创新彩印
公司。事实上，这家
公司原来只是
玉溪环球彩印纸盒
公司工会兴办的一家小型企业，2006年被李晓明收买。《投资时报》记者发现，
公司实践控制人李晓明家族直接和间接合计持有发行人6542.40万股，占
公司总股本的65.16%。
“若李晓明应用其实践控制人的特殊位置，经过行使表决权或其它方式对
公司的运营决策、利润分配和对外投资等停止控制，将对
公司及其它股东的利益产生不利影响。”业内人士对记者表示。
同时，记者调查发现，
云南创新在开展过程中存在诸多问题。
首先，随着烟草企业实行全国性招标采购形式，烟标和烟膜等烟用物资采购进一步市场化，行业竞争将加剧。虽然
公司烟膜产品销量占领全国烟膜市场的20.37%份额，烟标产品在云烟、红塔山、红河、
玉溪和红金龙等品牌具有无足轻重的市场份额优势，但若不紧跟技术潮流和加快新产品开发速度，以满足客户对产品的高质量请求，该
公司很可能被其他竞争对手所替代，从而形成客户流失，对
公司运营业绩形成不利影响。
其次，
云南创新主要客户集中于西南地域。数据显现，2012年至2015年1-6月，西南地域主停业务收入占主停业务收入总额的比重分别为64.04%、60.21%、66.94%和71.81%，市场区域集中渡过高。假如西南地域市场呈现异常变动，将使
公司的运营业绩和财务情况遭到致命打击。
