贵州赤水墙体广告 “小摩、高盛和基金大佬都在引荐同一个资产——黄金！”相关音讯称，在连跌三年之后，今年黄金曾经反弹超越20%，成为全球表现最好的资产之一。而且，越来越多的投行和大佬公开表示看好黄金。
“我们引荐客户，准备好迎接一个全新的黄金长期牛市。”有机构称，黄金阅历了30年来的最好一个季度，不过这很可能只是反弹的开端，由于当前的宽松政策是史无前例的。
但专业人士提示，黄金价钱本身也遭到供求规律影响，有其价钱动摇规律，假如在黄金价钱相对高点购入黄金，那么很可能呈现煎熬的场景——资金会被套牢相当长一段时间，重蹈中国大妈抄底被套的一幕。d
多头回归 牛市热情急剧升温
“当前的经济情况相当悲观，以为只要黄金才值得投资。”当年和索罗斯一同击溃英镑的对冲基金大佬德鲁肯米勒表示：“一些人仅将它看作是金属，我们将它视为一种货币，它仍是我们最大的货币仓位。”
截至本年第一季度，现货黄金从1061.5美圆一度冲击到1284美圆高位，终以1232美圆收盘，最大涨幅到达20%，收盘涨幅为16%，为30年来一季度最大涨幅。同时二季度开盘再次高走，5月2日触及1303美圆的高点，技术上进入牛市。
就连此前不断看衰黄金的高盛也忽然开端“空翻多”。其剖析师指出，该银行上调3/6/12个月的金价预估，从每盎司1100/1050/1000美圆调高至每盎司1200/1180/1150美圆。
承受中国证券报记者采访的剖析人士以为，开年以来，国际市场危机不时，美国与欧盟对俄罗斯、伊朗等国的经济制裁等；同时各国经济开展遇阻放缓， 国内股市回落调整等，再次激起市场的危机认识，加之美联储的加息不时推后在一定水平上提醒了国际经济的疲软与摧枯拉朽，因而宏观面给黄金的上涨带来了一定 利好。
聚合财富投资研讨部总监赵曜表示，一季度金价呈现强势反弹的缘由是多方面的，其中最重要的一点是国际金融市场的动乱。他剖析说，首先，今年以来 国际热钱加速流出新兴市场，巴西和印尼等国度一度堕入货币贬值危机，钱汇率也呈现了大幅度动摇，投资者担忧呈现部分以至全局性的金融危机，避险心情明 显升温，促使资金进入黄金等传统避险资产。其次，美联储担忧海外金融动乱对美国经济构成拖累，所以放缓了加息进程，一季度并未进一步进步基准利率。这一点 和市场预期是有较大差距的，在去年四季度美联储启动加息之后，投资者预期今年美联储将有四次加息，但是在最近的FOMC会议上，美联储主席耶伦传送了鸽派 信号，并暗示年内只要两次加息，受此影响美圆指数连续回落。由于国际黄金价钱主要以美圆计价，所以美圆走弱给黄金价钱带来了持续的支撑。
但中盛财富剖析师周智诚提示，几个月来黄金的涨势实践上是金价数年来下跌的恢复性反弹，不能看成是金价中长期趋向性反弹的开端，金价今后仍将继 续震荡，不扫除继续创出新低，主要由于目前曾经进入美联储的加息大周期中，在加息的大环境下，金价的一切反弹持续时间都是有限的。
他说，最近有美联储内部重量级委员一再就加息问题发表鹰派行动，能够看成是金价上涨可能遇到瓶颈的风向标。目前看6月、9月或12月都有可能， 金价能够在加息的距离期间内上涨，但在连续加息的大环境下，持有黄金的时机本钱在连续上涨，金价能够间歇式上涨，但不能连续上涨。
聚焦板块 黄金股亦步亦趋
金价上涨牵动着资本市场的敏感神经，并引发了不少“多米诺骨牌效应”。如最近国际金价和黄金矿业股票的联动关系就十分亲密。
以今年年初国内A股从2638点反弹至3000点上方为例，周智诚统计，同期国际金价从1061美圆/盎司反弹至1284美圆/盎司，金价反弹 约21%；股市大盘反弹不到15%，但A股中的黄金矿业股反弹表现到达超越国际金价和大盘整体，充沛表现了“黄金矿业股能够充任现货黄金权证”的特性，代 表性的几只股票例如
赤峰黄金在这一时期内（1月29日至3月8日）从低点9.35元涨至19.80元，涨幅111.76%；
山东黄金从16元涨至 29.93元，涨幅46.5%；中金黄金从7.8元涨至12.5元，涨幅60.25%；
湖南黄金从7.01元涨至10.71元，涨幅52.7%。
他以为，假如投资者充沛发觉到这一规律，在国际金价开端上涨之前提早潜伏黄金矿业股票，显然将成为市场赢家！
大连重山商品运营有限
公司研讨中心担任人张强说，黄金价钱的动摇会对相打开市
公司企业盈利产生一定的影响，特别是价钱上涨的背景下，会给
公司带来更好的收益，这就会反映在财务报表上，进而带动上市
公司的股价上涨，相反则会对股价走势构成不利影响。
关于黄金股票价钱与黄金价钱之间的关系，赵曜以为，从长期来看，二者是正相关的，黄金价钱的上涨常常可以带动黄金股票价钱上涨，而且股票价钱弹 性较大，所以在上涨过程中，股票价钱涨幅要大于同期黄金价钱的涨幅。这是由于，金价上涨，黄金上市
公司的利润率就会进步，可以带给股东更多的报答，股价就 会有好的表现。但是金价于黄金股票价钱也不是绝对的同涨同跌，黄金股票价钱还遭到大盘走势及企业运营情况等其他要素的影响，比方国际黄金价钱温和上涨的同 时A股呈现快速的下跌，此时黄金股票价钱也可能呈现下跌。关于普通投资者来讲，能够将金价作为研讨黄金股票价钱的一个要素，但不能完整依赖金价的表现来进 行股票投资。
黄金与股市整体的关系较为复杂，但是黄金与黄金矿业股票的关系相对简单。周智诚说，股市整体上涨时，市场风险偏好上升，投资者会把无利息收益的 黄金变为股票和债券等高收益资产，担当经济下滑以至经济危机袭来，股票和债券等纸资产下跌时，投资者便会涌向硬资产停止避险，包括大宗商品、黄金
白银等贵 金属和
房地产等。但是需求留意，这种关系是相对粗糙和不准确的，不能完整指导投资活动。
围猎
白银 炒金热持续扩散
上周五，美国商品期货买卖委员会（CFTC）数据显现，投资者坚决看多
白银，截至5月10日当周，投机性
白银净多仓创纪录。
据CFTC数据，截至5月10日当周，对冲基金经理和其他大型投机客所持有的COMEX
白银净多头头寸全周增加了4664手合约，总净多头头寸到达71656手合约，为2006年以来的记载新高。近几周，投资者积极做多
白银，
白银净多仓屡次创新高。
相关剖析人士以为，黄金和
白银同属于贵金属体系，历史上也都曾经以货币的面目呈现，是仅有的具有金融属性的商品，所以二者之间有着很强的相关 性，其价钱常常呈现同涨同跌的走势。赵曜指出，今年以来
白银期货和期权的多头持仓持续增长，与之随同的是银价的连续反弹，标明机构和个人投资者都对
白银价 格的后市比拟悲观，映射到黄金投资上，这种市场心理将推高黄金价钱。
除了
白银和黄金股票之外，周智诚引见，目前我国贵金属投资市场的投资渠道并不非常完善，总体来讲普通投资者可以参与的黄金投资方式有以下几种： 一是直接在金店柜台购置各种投资金条，留意投资金条要带有回购证书，最好是知名大厂或知名黄金矿业企业的产品。经过银行购置的各类投资金条也属此类，整体 来讲银行金条是比拟牢靠的。需求指出的是，大妈们喜欢的大克数黄金首饰应该算作珍藏品，黄金首饰假如变现将损失很多手续费，有些得失相当；二是投资商业银 行的各类纸黄金产品，24小时皆可买卖，但没有杠杆；三是投资
上海黄金买卖所的黄金延期交收T D产品，有杠杆，需求比拟丰厚的投资技巧和经历，需求较多资金；四是投资
上海期货买卖所的黄金期货产品，有夜盘能够操作，同样有杠杆，需求比拟丰厚的投资 技巧和经历，需求较多资金；此外还有一些境外黄金产品，例如“香港金”、“伦敦金”等项目，由于资金需求出境，风险比拟大，不倡议普通投资者参与，这方面 务必请广阔投资者坚持恰当警觉。
专业人士正告：高杠杆与双向操作有风险
针对炒金热的持续升温，市场人士纷繁提示，中国投资者普遍不具有专业投资素养，而一些黄金衍生品的高杠杆和双向操作专业性较高，关于投资者有较高的请求，而且在仓位控制等方面中国投资者“赌”性比拟重，投机心理严重，容易形成较大的风险。
张强说，实物黄金投资固然没有杠杆风险，但是黄金价钱本身也遭到供求规律影响，有本人的价钱动摇规律，假如在黄金价钱相对高点购入黄金，那么很可能资金会被套牢相当长一段时间，如中国大妈抄底黄金全线被套。
赵曜向中国证券报记者表示，由于黄金是一种国际性商品，其价钱不只遭到国内经济形势、黄金供需变化等要素的影响，还遭到多种国际要素的影响，比 如美联储、欧洲央行货币政策，地域金融动乱、地缘政治等，这就请求投资者对国际经济、政治有比拟深入的认识，关于个人投资者的请求较高，这是一个需求留意 的风险。此外，除了黄金股票、纸黄金之外，黄金投资还有期货、期权等保证金买卖方式，保证金买卖形式是有资金杠杆的，这和股票投资有着实质的区别，投资者 需求具备较高的资金管理才能，否则可能呈现爆仓风险。
周智诚强调，除投资实物金条之外，在各类电子盘上操作黄金投资的风险是比拟大的。这里的风险主要指黄金价钱无序动摇的风险和投资者选择的投资杠杆程度，会带来不可意料的投资损失。
“另外关于选择黄金杠杆投资产品的投资者来说，科学止损是必需控制的风险管理功课。”他说，成熟投资者会有本人的止损技巧，生长中的投资者不如 痛快记住一个固定的“绝对止损线”为好，例如不管任何仓位，金价反向运转到达2%就必需止损离场的准绳，这样才不至于在一次亏损中赔光本金，能继续留在市 场上，就终有逐步获得成功的时分。
