江苏苏州墙体广告    估计2016-2018年公司EPS分别为0.28元、0.30和0.40元,当前股价对应的PE为44.1倍、41.6倍和31.3倍,公司双主业战略规划明晰,养老产业逐渐完成异地扩张,维持“引荐”评级。
　　投资要点
　　设立苏州公司,异地扩张迈出第一步:公司公告双箭红日家园投资管理有限公司(公司为从事养老服 务产业而与上海红日家园企业管理有限公司共同投资设立的控股子公司)拟出资钱450万元(控股90%)投资设立苏州双箭红日颐养院有限公司,用于建立 养老效劳项目。该项目启动后拟租用苏州市吴中区9024㎡房产以轻资产运营的形式运转,规划建立养老效劳床位450张。本次设立苏州公司是双箭红日从事养 老效劳业对外迈出的第一步,契合公司对养老产业的整体战略规划规划。
　　稳扎稳打,逐步打造养老行业巨头:2015年5月,公司旗下养老效劳平台-和济公司投入运营。和济养老效劳中心定位高端,规划500张床位,并装备有养老 康复医院,具备养老、体检、康复等多项功用,标志公司正式进军万亿养老市场。2016年2月,公司收买桐乡和济剩余股权,将其变为全资子公司,显现公司对 开展养老产业的自信心与决计。2016年3月,公司与上海知名品牌连锁机构红日家园企业管理有限公司合资新设子公司,打造协作双方将来的养老资源整合平台。 公司在养老产业业务开展步步为营,后续将逐步打造品牌连锁养老行业巨头。 n 下游行业低迷,保送带市场环境严峻:2015年国内经济面临较大下行压力,公司下游的钢铁、水泥、煤矿等客户行业仍处于低迷状态,保送带行业竞争愈发白热 化,加上原料价钱下滑,使得产品价钱降落。公司保送带业务略有下滑。我们以为公司后续增长的动力将主要来自三方面,一是估计近年原资料橡胶价钱一直处于低 位,且公司经过向上游延伸把握价钱走势,同时降低本钱。二是公司“年产600万平方米环保节能型橡胶保送带技改项目”与“年产500万平方米特种橡胶保送 带消费线及研发项目”先后建成投产。新投放的产能多是高附加值产品,将继续完成产销与产品构造双提升。三是往下游延伸,整体运营形式停止转型。
　　增发控股北京约基,转型为物料保送整体处理计划提供商:公司收买北京约基58%股份,约基主要从事带式保送机的研发、消费和销售。公司将由单一的保送带销 售业务全面进入整个物料保送系统工程范畴,可为矿产、电力、港口等行业散货装卸系统、堆场系统、保送系统提供一揽子处理计划,完成运营范畴与运营业态的全 面逾越,业务空间将由百亿级的保送带市场进入千亿级的保送系统工程市场,完成腾跃式的扩张。
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