广西玉林墙体广告   被称为眼镜榜首股的博士眼镜行将登入创业板。超七成的毛利率与缺乏十%的净赢利所形成的剪刀差，成为商场热议论题。北京青年报记者查询发现，博士眼镜的店肆大都设在沃尔玛、商城、购物广场等购物会集的当地，而招股书则显现，该公司门店租借费占博士眼镜运营收入的比例超25%。

热门：近千元的镜片收购价仅28元

博士眼镜连锁股份有限公司是一家专业从事眼镜零售的连锁运营公司，是国内出售规划、门店数量抢先的眼镜连锁零售公司之一。3月2日别离进行网上和网下申购。发行报价9.83元/股，发行市盈率为22.98倍，行将登入深交所创业板。

北青报记者注意到，其超高的毛利率让人拍案叫绝。2012年至2016年1-6月，博士眼镜的毛利率别离为72.8%、73.29%、73.08%、75.82%和74.23%。商品分类上，镜片的毛利率最高，为84.88%（均以2014年数据为例），其次是老花镜76.71%和镜架75.95%，再往下是太阳镜62.46%，毛利较低的是隐形眼镜及保养液，但都在56%摆布。

2014年，博士眼镜一副镜架的报价约为484元，一片镜片的报价约为266元，一副镜架加两片镜片，报价超越十00元，并不新鲜。

招股书解释了高毛利的原因，大体分为三点，一是与传统零售职业不一样，眼镜零售职业在出售过程中，需要眼视光专业人员为顾客提供验光和定配等效劳，眼镜商品的零售报价中包含了眼视光专业和个性化定制效劳的价值；二是因为眼镜零售职业具有顾客收购频率低、租借开销和人工本钱高级特色，需要较高的毛利率以覆盖各项本钱费用；三是公司在运营规划、品牌影响力等方面的优势，有利于公司提高供应链的结合才能及盈余水平。

招股书所披露的镜片本钱成为商场热门，近千元的镜片收购均价仅28元，且收购本钱在2014年-2016年间还在逐步下降，别离为43元、32元、28元，职业暴利可见一斑。

查询：眼镜团购促销最多可打2.5折

到2016年6月末，博士眼镜具有292家连锁门店，其间直营门店289家，加盟门店3家。据北青报记者了解，博士眼镜专卖店在京不超越十家，其间的大郊亭店于2016年底因装饰而封闭，其店肆大都设在沃尔玛、商城、购物广场等购物会集的当地。

现在，博士眼镜各店面都在展开团购促销活动，截止时刻为今年底。大多店肆推出四款团购商品，其扣头起伏从2.5折至7.9折不等。以市中心的东环广场专卖店为例，四款商品原价别离为1248元、十00元、599元和299元，打折后别离为788元、598元、198元和149元，别的店肆与此相仿。

在采访中，博士眼镜东环广场出售人员通知北青报记者，一副上海产的超薄近视镜片，报价为690元，无框镜架也七八百元，这个商品能够定位在中档。介绍进口商品时，对方表明，一副蔡斯镜片1500元，在其系列商品中归于入门级商品，往上的报价2000元、3000元都有，镜架报价也是在七八百元。

对于北青报记者的疑问，出售人员表明，假如参与团购，近视镜片加上有框镜架，总共不超越300元，这是价位最低的商品了。据其介绍，带边框的镜架可选择的商品比较少，通常不参与团购。对于北青报记者所问询的近视眼镜，她表明，镜片加镜架为498元的原价，扣头价为268元，换算一下其扣头为5.4折。她最终提示记者，在网上看不见款式，假如要选商品，必须到店里来选择，商品三四天能够取。

发现：门店租借费占营收比超25%

一个非常风趣的现象是博士眼镜尽管毛利率高，但净利率却少得可怜。招股书显现，2014年运营收入为3.61亿元，运营本钱只要9742万元，各项费用均不少，其间出售费用达1.84亿元，管理费用为2592万元，其高昂的费用，致使运营赢利仅为4699万元，扣税后的净赢利只要3391万元。公司的净利率还不到十%，在零售公司中体现尚佳，但与暴利着实无缘。

主运营务70%以上的毛利率，却只要均匀不到十%的净赢利率，被世人奉为暴利职业之一的眼镜职业竟如此困顿？招股阐明书显现，其间门店租借费占博士眼镜运营收入的比例超25%。相同被以为处在暴利的眼镜职业中的音米，成功登入新三板，却未完成真实含义的盈余。根据音米眼镜财报，至2015年底其才完成18万元盈余，眼镜职业的赢利远景并不是非常达观。

另据了解，此次上市后，博士眼镜将使用征集的资金大力推进公司营销效劳渠道建造，在全国15个省（自治区、直辖市）新建278家直营店。博士眼镜近三年财报数据发现，从2013年头至2016年6月，博士眼镜共新开直营店159家，共封闭82家店面，根本“开两家关一家”。面临现在如此无穷的关店潮和日益增长的各种本钱，重金押注实体直营店，不免有些达观。

证监会曾在反应定见中直接指出了博士眼镜的缺乏，请求公司阐明租借合同期限较短、租借合同不能续期而闭店、房钱及房钱总额逐年上升等状况，以及对公司生产运营及成绩的影响。

布景：我国人均眼镜花费仅为41.24元

博士眼镜招股书显现，我国是国际潜力最大的眼镜花费大国，国人近视率的发生率远高于国际均匀水平。

据我国、美国和澳大利亚联合展开的防治孩童近视研讨项现在期查询显现，我国人员近视发生率为33%，为国际均匀水平22%的1.5倍，而青少年近视发病率则高达50%~60%。现在，我国是国际上青少年近视率最高的国家之一。

无穷的需要，构成了我国眼镜职业的无穷商场。但我国的眼镜零售规划并不是全球最高的。招股书显现，2013年，全球眼镜零售商场规划达980亿美元，其间美国商场规划为280亿美元，日本商场规划为十0亿美元。与之比较，2013年我国眼镜零售职业商场规划为561.185亿元，低于美国和日本。人均花费更低，以2013年底人员总数来算，美国人均眼镜花费为88.25美元，日本为78.60美元，而我国仅为41.24元。