江苏徐州墙体广告　　针对中国楼市的调控政策似乎仍在加码。13日，中国证券投资基金业协会(下称“基金业协会”)发布《证券期货运营机构私募资产管理方案备案管理标准第4号-私募资产管理方案投资房地产开发企业、项目》(下称“4号文”)，旨在防止资金违规流入房地产调控范畴，这无疑是给楼市来了一次“冰桶应战”。

4号文说了什么？

此次发布的4号文旨在推进房地产回归其寓居属性，严厉标准私募资产管理业务投资房地产行为，有利于进一步抑止热点城市房地产泡沫，促进市场安康平稳开展。主要包括以下内容：

1. 将私募基金管理人展开的投资房地产开发企业、项目业务一并归入，实在防止资金违规流入房地产调控范畴。

2. 将标准重点聚焦在直接或间接投资于房地产价钱上涨过快热点城市普通住宅地产项目的产品，明白协会暂不予备案此类产品。

3. 制止私募产品向房地产开发企业提供融资用于支付土地出让价款、提供无明白用处的活动资金贷款，以及直接或间接为各类机构发放首付贷等违法违规行为提供便利。

4. 投资于房地产价钱上涨过快热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案

5. 相比征求意见稿，4号文正式且细致地明白了“明股实债”的定义：明白罗列了详细的投资方式，根本上制止了现有私募资管违规进入房产项目的渠道，包括拜托贷款，嵌套信托方案及其他金融产品。

6. 向下穿透检查底层资产，资产管理人应当根据勤奋尽责的受托义务请求，实行向下穿透义务，对底层资产停止穿透审核，以肯定受托资金的最终投资方向契合请求。

私募资管新规控楼市

从基本上说，这轮房地产调控的实质是抑止其投资品属性，恢复其商品属性，真正落实中央经济工作会议提出，要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位。

详细而言，4号文将重点聚焦在直接或间接投资于房地产价钱上涨过快热点城市普通住宅地产项目的产品，明白基金业协会暂不予备案此类产品。

其中，上述热点城市包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个城市。

与此同时，新规还制止私募产品向房地产开发企业提供融资用于支付土地出让价款、提供无明白用处的活动资金贷款，以及直接或间接为各类机构发放首付贷等违法违规行为提供便利等。

据悉，4号文是经中国证监会批准的并于13日开端正式施行。

专家怎样看？

对此，基金业协会相关担任人表示，此举主要是为了贯彻落实党中央、国务院关于房地产调控工作的指示肉体。依照中国证监会请求，基金业协会近期对证券期货运营机构私募资管产品参与房地产市场投资的状况停止了摸底。统计显现，私募资管产品投资房地产市场的范围在资产管理总范围中占比不高，但资金来源以银行为主、通道业务占比高、项目集中于热点城市等特征较为显著，这些都与落实房地产调控工作的整体目的存在差距。

该担任人进一步指出，针对私募资产管理业务投资房地产市场现状，依照证监会部署，基金业协会着手展开4号文的起草工作。新规的主要思绪是以分类看待、统一标准、平稳过渡为准绳，重点标准私募资产管理方案投资热点城市普通住宅地产项目等行为。

对此，上海朝华律师事务所合伙人徐培龙表示，新规旨在避免“热钱”流入房地产市场，是房产调控政策组合拳的配套。目前受限的仅是热点城市，并非一切此类资管产品都被叫停。当然，也不扫除后续范围进一步扩展的可能性。(陈康亮 宫雨霏)