广东江门墙体广告   在停牌近八个月之后，黑芝麻总算在上星期携调整后的重组计划复牌，但计划却遭当头一棒。8月15日复牌当天，黑芝麻开盘一字跌停，随后连跌三日，累计跌幅达16%。此前，黑芝麻大股东突击入股重组标的、重组标的股权稳定性及成绩许诺可完成性等均被商场质疑，深交所也宣布具体问询函。

股价连跌组织资金大举撤离

黑芝麻日前布告，公司对5月9日布告的原重组计划作严重调整。原拟经过发行股份及付出现金相结合的方法购买礼多多100%股权，并配套募资不超1.75亿元。现改为拟经过发行股份及付出现金相结合的方法购买礼多多100%股权，一起拟向包含10名特定目标非公开发行股份征集配套资金不超越2亿元。

礼多多100%股权的买卖价格仍为7亿元，其间1.62亿元的对价以现金方法付出，其他对价以发行股份的方法付出，发行股份购买财物的股份数量为7818.61万股。公司股票8月15日开市起复牌。

黑芝麻自本年1月3日起停牌，至今已7月有余，但“憋”了如此之久的重组计划，不但未给黑芝麻股价带来影响，反而成了做空的理由。8月15日，黑芝麻复牌后一字跌停，当日收盘价为7.25元。全天买卖3900多万元，这其间龙虎榜卖出前二座位两家组织就带头卖出2600多万元。随后的三个买卖日，黑芝麻持续跌落，四连阴后累计跌幅达16%。

需求指出的是，黑芝麻停牌期间沪深股指体现杰出，均有不同程度的涨幅，其地点的食品饮料行业指数更是录得挨近20%的上涨。黑芝麻复牌不只没有补涨，反而遭受大跌，让投资者大失人望。

是否利益输送被深交所重视

黑芝麻此次重组可谓疑点重重，也遭到深交所的重视。

2016年11月，黑芝麻控股股东黑五类集团以现金1.3亿元认购了此次重组标的公司礼多多20%的股份，成为其第二大股东，对应礼多多全体估值为6.5亿元。而此次买卖以2016年12月31日为评价基准日，礼多多预估值已达到7.1亿元，终究买卖价格为7亿元。短短数月，礼多多估值就飙升了6000万元。

此外，此次买卖中，买卖对手方作出了2017—2019年度净利润别离不低于6000万元、7500万元、9000万元的成绩许诺，但礼多多2015年、2016年完成的净利润别离为1078.57万元、3333.89万元，成绩许诺增长率较大。事实上，礼多多曾于2015年4月增资，并向增资股东许诺2015年、2016年扣除非经常性损益净利润算计达到4500万元，但并未完结。

就深交所关于此次重组触及的一系列问题，日前黑芝麻发布了一份回复布告。关于估值差异状况，其称由于黑五类增资取得礼多多其时20%股份的买卖与本次买卖在定价方法、买卖意图、买卖对价付出方法、成绩许诺及股份锁定时等方面均存在显着差异，两次转让价格存在必定差异具有合理性。

黑芝麻也就礼多多的重组标的若凯电商未完成成绩许诺、礼多多成绩许诺曾失约、礼多多股权不稳定等问题作出了进一步发表。但显然，重组计划究竟是好是坏，商场已经用脚投票。